между Боливией, связанной с монополиями США, и Парагваем, находившимся в зависимости от Великобритании, из-за спорной пограничной области в Чако (Chaco), где в 20-е гг. были открыты месторождения нефти. Вооружённые столкновения начались ещё в 1927-28, война вспыхнула в июле 1932. В ходе войны США открыто поддерживали и снабжали оружием Боливию, а Великобритания - Парагвай. К июню 1934 парагвайцы овладели большей частью спорной территории. Война стоила обеим сторонам больших жертв (250 тыс. убитых и раненых), истощила их ресурсы, резко обострила внутриполитическую обстановку. В июне 1935 при посредничестве США, Аргентины, Бразилии, Чили, Перу, Уругвая было заключено перемирие. Мирный договор (июль 1938) оставил большую часть спорной территории за Парагваем, но уже с 40-х гг. она оказалась под контролем нефтяных монополий США.